פר"ק 49085-11-11

תקציר

זהו פסק הדין בתיק שנדון בבית המשפט המחוזי בתל אביב - יפו, בנוגע להסדר נושים מוצע לקבוצת מסגרות אשראי, הנמצאת בהליכי פירוק. ההסדר הוצע על ידי הנאמן למחזיקי האג"ח, במטרה לדחות תביעה בסך 500 מיליון שקל נגד מספר נתבעים, בתמורה לתשלום כולל של 26 מיליון שקל ופטור מתביעות נוספות. המפרקים, לעומת זאת, הציעו הסדר אחר, המציע לנושים רגילים תשלום גבוה יותר ואפשרות לתשלומים נוספים. השופטת פותחת בביטול טענות מקדמיות בדבר הסמכות להציע הסדר נושים בזמן שהחברה נמצאת בפירוק, ופגמים בהליך אישור הסדר הנאמן, למעט אי כינוס אסיפת בעלי מניות. לאחר מכן משווה השופט בין שני ההסדרים לגופם, ומגיע למסקנה כי הסדר המפרקים מועיל יותר לנושים באופן מובהק. למרות זאת, רוב מכריע של הנושים הרגילים, כולל מחזיקי האג"ח, תמכו בהסדר הנאמן. בית המשפט מטיל ספק בהיגיון העומד מאחורי בחירה זו, במיוחד לאור העובדה שמחזיקי האג"ח החדשים שרכשו לאחרונה כמות גדולה של אג"ח, לא קיבלו החלטה מושכלת. יתר על כן, השופט מוצא את תרומתם של הנתבעים המשתתפים בהסדר הפשרה כדלה ובלתי מתקבלת על הדעת, במיוחד נוכח התביעה התלויה ועומדת נגדם. ליקויים נוספים שנרשמו בהליך האישור כללו את האפשרות שנתבעים נוספים יצטרפו להסדר ללא תרומה מוגדרת, והיעדר תמיכה מצד הנושה המובטח, בנק לאומי. בסופו של דבר, השופט מחליט לדחות את הסדר הנאמן בשל חוסר סבירותו והפגמים שנפלו בהליך. באשר להסדר המפרקים מציינת השופטת כי היא אמנם לא קיבלה את הרוב הדרוש באסיפת הנושים, אך הפגמים בהסדר הנאמן אינם בהכרח נותנים תוקף להסדר המפרקים. המפרקים חופשיים אפוא לחדש את הליך אישור הסדרם. השופט מחליט שלא לחייב צד כלשהו בהוצאות.