פר"ק 25351-01-12

תקציר

פסק הדין דן בבקשה להורות על כינוס אסיפות נושים לצורך אישור הסדר הנושים המוצע של נצבה לרכישת החברות המתמחות או נכסיהן. בית המשפט מגיע למסקנה כי יש לדחות את הבקשה שכן הסדר הנושים המוצע פגום ואינו מיטיב עם הנושים או עם בעלי מניות המיעוט בחברות המתמחות. במקום זאת, הנאמנים נדרשים לנסח הזמנה חדשה לפרסום הצעות בתוך 10 ימים לרכישת נכסי החברות או מניותיהן בהליך מכרזי חדש. תנאי המכרז יובאו לאישור בית המשפט טרם פרסומו, והמכרז עצמו יפורסם בתוך 7 ימים מיום אישור בית המשפט. ההחלטה מתבססת על הקביעה כי בהליך המכירה הקודם, עליו מתבססת הצעת קבוצת נצב"א, נפלו פגמים יסודיים שמנעו שוויון הזדמנויות ותחרות הוגנת. בנוסף, התמורה שמציעה קבוצת נצבה אינה ריאלית ונמוכה משמעותית מהשווי האמיתי של נכסי החברות המתמחות. כמו כן, קיים חשש מהיעדר ביטחונות ומהיתרון הבלתי הוגן שהיא מעניקה לקבוצת נצבה על פני נושים עתידיים. פסק הדין מדגיש את הצורך בהליך מכרזי חדש שיבטיח הזדמנות הוגנת ושווה למציעים ויאפשר פיצוי מקסימלי לנושים. אם הליך המכרז החדש לא יוביל להבראת החברות, יישקל פירוק. הקפאת ההליכים של החברות המתמחות הוארכה עד ליום 31 בדצמבר 2014, וההחלטה מועברת לנאמנים ולצדדים המעורבים.