ה"פ 814/05

תקציר

פסק הדין מאפשר את בקשת המבקשים למתן הוראות לנאמן לפי סעיף 12(ג) לחוק הנאמנות. המבקשים, שהם השותפים המוגבלים בשתי שותפויות מוגבלות - דלק קידוחים ואבנר חיפושי נפט וגז - וכן משמשים כנאמנים לבעלי יחידות ההשתתפות, מבקשים לחלק את רווחי השותפויות לשותפיהם מבלי שהדבר ייחשב כמשיכת השקעות של השותפים המוגבלים. השותפויות נוצרו בשנות ה-90 לחיפושי נפט וגז וביצעו הנפקות לציבור שהביאו להנפקת יחידות השתתפות. המבקשים מבקשים לחלק את הרווחים שנצברו ממכירת הגז הטבעי לחברת החשמל, שהסתכמו בכ-330 מיליון דולר לדלק קידוחים וכ-300 מיליון דולר לאבנר אקספלורציה. עם זאת, פקודת השותפויות אוסרת על שותפים מוגבלים למשוך או לקבל כל חלק מהשקעותיהם במהלך קיומה של השותפות. בית המשפט, בהפעילו את סמכויותיו שבשיקול דעתו, מפרש הוראה זו ומגיע למסקנה כי ניתן להתיר חלוקת רווחים אם היא עומדת במבחנים לחלוקת הון מותרת הקבועה בסעיף 302 לחוק החברות. מבחנים אלה כוללים את 'מבחן הרווח' ואת 'מבחן כושר הפירעון'. על הנאמן והמפקח לתת את הסכמתם לחלוקת הרווחים רק אם שוכנעו כי מתקיימים מבחנים אלה, תוך הבטחה כי התחייבויות השותפים המוגבלים מוגבלות וכי החלוקה אינה מסכנת את כושר הפירעון של השותפויות. הוראות בית המשפט לנאמן מוגבלות לקביעת מבחנים אלה ואינן פוטרות אותו מאחריותו כלפי נושי השותפויות או בעלי היחידות. לבסוף, פסק הדין מאפשר למבקשים להסכים על חלוקת הרווחים, בתנאי שהיא עומדת במבחני חוק החברות, ובכך לאפשר לשותפים המוגבלים לקבל את חלקם ברווחים מבלי לשאת בהתחייבויות נוספות.