פר"ק 36681-04-13

תקציר

אי.די.בי פיתוח בע"מ (החברה) היא חברת אחזקות שהיו"ר שלה הוא מר דנקנר. נושי החברה הם בנקים וחברות ביטוח להם חייבת החברה כ-2 מיליארד שקל ומחזיקי אג"ח המייצגים חוב של כ-3.7 מיליארד שקל. החברה מחזיקה גם במניות בחברות נוספות בקבוצת אי.די.בי. המבקשים, המחזיקים בכ-23% מחובות החברה, ביקשו לאשר הסדר הבראה שיעניק להם שליטה בחברה. החברה ויתר הנושים התנגדו לבקשה. הסוגיה המרכזית שנדונה בפסק הדין היא האם החברה מסוגלת לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות כלפי נושיה. המבקשים טוענים שלא, ולכן יש לאשר הסדר הבראה, בעוד החברה ושאר הנושים טוענים שהחברה סולבנטית. בית המשפט בחן את חוות הדעת של מומחים כלכליים שהוצגו על ידי שני הצדדים ומצא כי בעוד שחוות הדעת של המבקשים אינה יכולה להוות בסיס בלעדי לקבלת בקשתם, קיימות אינדיקציות המעלות חשש לגבי יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות. בין אינדיקציות אלו: חוסר יכולת של החברה לגייס אשראי או למחזר את חובותיה, יתרות שליליות של רווחי חלוקה שהולכים וגדלים, הורדת דירוג שיטתית של אג"ח החברה, השעיית התחייבות החברה לעמוד בסטנדרטים פיננסיים, קשיים לכאורה במימוש נכסים ועוד. עוד קבע בית המשפט כי קיים חשש לניגוד עניינים בהנהלת החברה בשל ריבוי התפקידים שמילאו נושאי המשרה בה בחברות בקבוצת אי.די.בי. לפיכך, החליט בית המשפט לקבל את בקשת המבקשים לסעד זמני בהיקף מצומצם. הסעד כולל מינוי משקיף רשמי לחברה שיהיו לו סמכויות מסוימות, לרבות השתתפות בישיבות דירקטוריון וקבלת מידע על תוכניות עתידיות, אך לא יהיה לו וטו ותשלומי החברה לנושיה לא יופקדו אצלו. תפקיד הצופה הוא לוודא כי זכויות הנושים אינן נפגעות ולבחון את התנהלות החברה. בית המשפט גם מינה מומחה כלכלי שיסייע למתבונן. ההחלטה התקבלה מתוך הבנה כי היא תאפשר את המשך פעילותה הרגילה של החברה תחת פיקוח, תוך בחינת התנהלותה, ולאור היעדר תקדים להסדר הבראה כזה. גם לכונס הנכסים הרשמי נמסר על ההחלטה.