ע"א 1326/91

תקציר

פסק הדין של בית המשפט העליון התייחס לשני ערעורים על החלטת הבורסה לניירות ערך בתל אביב למחוק את מניותיה של חברת המלונות הירדנית מ.ח.י. בע"מ. הערעור הראשון הוגש על ידי הבורסה והשני על ידי החברה שמניותיה נמחקו. המניות נמחקו מהמסחר בשל היעדר פיזור ראוי, שכן רק 0.2% ממניות החברה היו בידי הציבור. הסוגיה המרכזית שעמדה בפני בית המשפט הייתה היקף הביקורת השיפוטית על החלטות הבורסה בעקבות תיקון חקיקה, והאם על בית המשפט להתערב בהחלטת הבורסה שלא לדון בטענותיו של בעל מניות שמניותיו לא נרשמו על שמו. בית המשפט קבע כי הדיון בערעור הוא דיון בערעור לכל דבר, כלומר בית המשפט יכול לקבל את אותה החלטה שהבורסה הייתה צריכה לקבל. עוד נדונה השאלה האם היה על הבורסה להתחשב בתביעה של מי שטוען לזכויות במניות שלא נרשמו על שמו. בית המשפט קבע כי תפקידה של הבורסה הוא לשקול רק זכויות רשומות, שכן אין לה כלים פרוצדורליים להעריך את סיכויי ההצלחה של תביעות מסוג זה. בנוסף, בחן בית המשפט האם החלטת הבורסה התקבלה ברוב הדרוש ומצא כי המשיב לא הביא כל ראיה לתמיכה בטענה זו. לבסוף, קבע בית המשפט כי יש לקבל את הערעורים, ולהחזיר את החלטת הבורסה למחוק את המניות ממסחר.