משכנתה ללא זכות חזרה ללווה (נון-ריקורס) Non-Recourse Mortgage

תקציר

תקציר בעברית:משכנתאות ללא זכות חזרה ללווה (נון-ריקורס) מאפשרות לממש את הנכס המשמש כבטוחה במקרה שהלווה אינו פורע את חובו, אך אינן מקנות למלווה זכות תביעה אישית נגד הלווה. משכנתאות אלה ניצבו במוקד משבר הסאב-פריים בארצות הברית. המאמר מנתח כיצד הסדרי משכנתאות מסוג נון-ריקורס, בשילוב עם ריכוך הדרישה להעמדת הון עצמי של הלווה, עיוותו את התמריצים בשוק האשראי לדיור ויצרו את התנאים להיווצרות המשבר. לעומת זאת, חוק המשכון הישראלי קובע כי מלווה אינו מוגבל לפירעון מהנכס הממושכן אלא רשאי לחזור ללווה ולהגיש נגדו תביעה אישית לפירעון החוב. אולם הצעה לתיקון חוק המשכון, שעברה בקריאה ראשונה בכנסת, מבקשת להבהיר כי ניתן להתנות על הסדר זה וליצור משכנתה ללא זכות חזרה ללווה. המאמר מנתח את ההשלכות הצפויות של יצירת שוק משכנתאות למגורים מסוג נון-ריקורס בישראל, בהינתן הוראות הפיקוח על הבנקים המגבילות את שיעור המימון המרבי של הלוואות לדיור. באמצעות ניתוח מקיף של משכנתאות נון-ריקורס, המאמר מספק תובנות חשובות בנוגע לרגולציה הרצויה בשוק האשראי לדיור.