מימון דק – האומנם עילה עצמאית להרמת מסך או להדחיית חוב? קריאה לבחינה מחודשת

תקציר

תקציר בעברית:רשימה זו קוראת לשינוי ההלכה של בית המשפט העליון שלפיה מימון דק של חברה הוא עילה עצמאית להרמת מסך ההתאגדות או להשעיית זכותו של בעל מניה לפירעון חוב של החברה כלפיו. לצד טיעונים מהדין המצוי, העמדה שמימון דק כשלעצמו אינו מצדיק הרמת מסך או הדחיית חוב, אלא נדרש שיתלווה אליו גם יסוד שלילי שיצביע על חוסר תום הלב בהתנהלותו של בעל המניה, נתמכת גם בשיקולים נורמטיביים: עידוד היזמות העסקית גם בקרב גורמים שהפרוטה אינה מצויה בכיסם; יצירת תמריץ לבעל שליטה להלוות כספים לחברה שבשליטתו במקום שבו ננעלו שערי מלווים חיצוניים; והימנעות מהתערבות בדיעבד בהקצאת הסיכונים בין החברה לנושיה. ההכרה המשפטית בבחירה של יזם להקים חברה הממומנת באופן דק ובהעדפתו לספק לה הלוואת בעלים על פני השקעת הון עצמי מסירה חסמי כניסה לפעילות עסקית, מקדמת את התחרות במשק, משפרת את הקצאת מקורות האשראי, גיוונם וזמינותם וכפועל יוצא מכך, מגדילה את הרווחה החברתית. לפיכך, על אף שחלק מנושי החברה אינם מסוגלים לגבות פרמיה בעד נטילת הסיכון המוגבר שכרוך במימון דק, מטעמים של קידום יעילות אין הצדקה להרמת מסך ההתאגדות או הדחיית חוב בשל קיומו של מבנה הון זה כשלעצמו.